こんにちは！うさたんです♪
技術者派遣を中心に事業を展開しているアルトナー（2163）の2026年1月期本決算を振り返ります🐰
アルトナーは自動車・半導体関連などの研究開発分野に技術者を派遣する会社で、景気や産業動向の影響を受けつつも、長期的には技術者不足の追い風を受けやすいビジネスモデルです。
最近は株価もやや調整局面に入っている印象なので、業績の内容とあわせて、どこに注目していきたいのかを整理してみます。
本記事が数多くある内に考え方の一つとして、参考になれば嬉しいです！
まず決算の結果（業績）です。
出典：アルトナー『2026年1月期 決算短信〔日本基準〕（連結）【補足説明資料】』
2026年1月期の連結売上高は120億円、営業利益は18.2億円、経常利益は18.2億円、親会社株主に帰属する当期純利益は12.5億円でした。
営業利益率は15.1％と高い水準で、収益性の高さが特徴的な決算になっています。技術者派遣会社の中でも利益率が高い部類で、稼働率の高さや単価の上昇がうまく利益に反映されている印象です！
業績の背景を見ると、主力の技術者派遣事業が好調でした。自動車関連メーカーや半導体製造装置メーカーからの技術者ニーズが旺盛で、技術者の稼働率が高水準で推移したことが売上拡大の要因です。
さらに、企業の賃上げや技術者不足の影響もあり、新卒技術者の初配属単価や既存技術者の単価が上昇しました。つまり「人数の増加」と「単価上昇」の両方が効いて売上が伸びた構図です。
また、請負・受託案件の比率も上昇しており、付加価値の高い案件が増えている点も利益率の高さにつながっています。
次に財務です。
出典：アルトナー『2026年1月期 決算短信〔日本基準〕（連結）【補足説明資料】』
総資産は約90億円、純資産は約52億円、自己資本比率は57.7％となりました。
現金及び預金が47億円と資産の大きな部分を占めており、財務の安全性は比較的高いといえそうです。技術者派遣会社は設備投資が比較的少ないビジネスモデルなので、利益が出ればキャッシュが積み上がりやすいのも特徴です。
こうした安定した財務体質があるからこそ、継続的な配当や株主還元につながりやすい点は投資家にとって安心材料だと思います。
中長期の展望です。
出典：アルトナー『2026年1月期 決算短信〔日本基準〕（連結）【補足説明資料】』
来期（2027年1月期）の会社予想は、売上高140億円、営業利益20.1億円、経常利益20.0億円、純利益12.4億円と増収増益✨を見込んでいます。
売上は前年比で約16％増と、かなり強気な成長見通しが示されています。
背景には、自動車関連や半導体関連の研究開発投資が引き続き活発になるという見方があります。政府の成長戦略でも半導体や先端技術分野への投資が続いており、アルトナーのような技術者派遣企業には追い風が続く可能性があります！
期待点としては、やはり技術者不足の構造的な流れです。
特に研究開発や設計開発の分野は人材不足が続いており、企業が外部の技術者を活用するケースは今後も増える可能性があります。アルトナーは研究開発領域の配属比率が高いこともあり、単価の高い案件を取りやすい点が強みです。
一方で懸念点もあります。景気の変動や製造業の設備投資の減速が起きると、技術者派遣の需要も影響を受けやすいです。特に自動車産業は景気や国際情勢の影響を受けやすいので、研究開発投資が鈍る局面では業績がブレーキを踏む可能性があります。また、技術者確保のための採用コストや教育投資も増えているため、人材確保がどれだけ順調に進むかも今後のポイントになりそうです。
最も気になる株主還元です。
出典：アルトナー『2026年1月期 決算短信〔日本基準〕（連結）【補足説明資料】』
なんといっても12期連続増配が魅力的ですよね🐰✨
2026年1月期の年間配当は84円で、前期の82円から増配となりました。配当性向は約70％と高い水準で、利益の多くを株主に還元する姿勢が見えます。
さらに来期予想では86円✨の配当が予定されており、こちらも増配見込みです。
技術者派遣という比較的キャッシュ創出力の高いビジネスモデルを背景に、安定的な配当を続けている点はアルトナーの魅力の一つだと感じます。
わぁ✨毎期増配してるね🐰✨
12期連続で増配していることから、株主還元に力を入れていることが伝わってくるよね。安定的に利益が増え続けているからこそ配当が増え続けているんだ。中長期で応援したいと思える企業の一つだよ🐶
直近の株価の動きです。
1年間の株価チャートを見ると、2025年後半から2026年初めにかけて株価は大きく上昇し、一時は2,200円台まで上昇しました。ただ、その後は利益確定売りなどもあって調整し、現在は1,900円台後半まで下落しています。
この値動きを見ると、短期的にはやや過熱していた部分が落ち着いてきた印象もあります。業績自体は安定しているので、株価としては「成長期待で上がりすぎた分を少し戻している」という見方もできそうです。
私としては、このあたりで業績の成長が続くかを確認しながら、押し目があれば「長期目線で買い増しをしたいな」という印象を持っています🐰
最後に、私の感想です。
今回の決算では、着実な増収増益と増配を確認できた内容でした。
技術者不足という長期トレンドを背景に、売上と単価が少しずつ伸びていくビジネスモデルは、長期投資には相性が良い気がします。株価は短期的に調整していますが、業績がこのペースで伸びていくなら、中長期ではまだ評価される余地があるかもしれません。引き続き、じっくり向き合っていきたい銘柄だと思いました。
本記事が、アルトナーの決算を読み解くうえで少しでも参考になれば嬉しいです🐰
本記事は以上です♪
本記事をご覧いただき、ありがとうございました！
